今年以来，地产拿地始终低于之前的水平。目前铁矿石主要矛盾点在于终端钢材的需求，由于地产和基建的需求大概率不及市场预期，因此成材很可能走弱。地方一般性债务和专项债务发行进度整体偏慢。同时，下半年镀锌管供给将有所增加。

1.地产前端对需求支撑不足，三条红线影响，叠加拿地速度放缓，对地产新开工形成了压制。

终端需求边际转弱岳阳50镀锌钢管销售新乡钢管公司是一家集研发、生产、销售、经营与一体的专业企业。在钢厂利润被压制的背景下，镀锌管厂会转用低品矿，而非主流矿山新增供给以低品矿为主，钢厂打压价格相对更容易。综合来看，铁矿石应以逢高做空为主。今年以来，基建持续下滑的原因主要是地方政府资金受限。截至到6月4日，全国100个重点城市的土地成交面积乐基同比降低了16.42%。

2.基建短期受到压制

1—4月基建投资累计同比增长19.9%，环比降低5.7个百分点。操作上，可逢调整积极做多
。由于地产开工阶段占了整个房地产用钢需求的70%，因此地产新开工的下滑，将压制建筑用钢的需求。贯彻好的品质、完善的服务，超前的企业理念，兼容的商业平台，全新的产品质量与强大的科技队伍，科学的管理与严谨的工作作风，回报社会。有市场观点认为，今年22个重点城市集中拿地，影响了地产公司拿地进度。而这一增速，还是在2020年上年疫情影响，拿地增速相对较低的背景下取得的。后续我们仍然需要关注地方债发行进度。

因此，我们认为，前期镀锌管振荡下跌基本反映了淡季供需走弱的预期，当前吨钢利润已经处于较低水平，后市在成本端支撑依然较强、碳中和和碳达峰中长期目标没有改变的背景下，供给有望缩量。集中供地对于前6个月的影响不大。公司以企业自身的魅力凝聚着成百上千名员工，形成以科技为导向，以市场求生存，以质量为根本，以信誉为保证，以用户至上为准则的公司宗旨。成材走弱压缩钢厂利润，铁矿石价格将受到压制。此外，我们对今年的镀锌管需求持谨慎乐观态度，随着近期价格企稳反弹，基建以及房地产等下游需求有望增强。

地方政府去杠杆是今年中央重点工作之一，在这样的背景下，我们很难对基建投资增速抱有很高的预期。但是5月底，绝大部分城市已经完成了第一轮集中供地。1-4月份，房地产新开工累计同比增长12.8%，环比1-3月下降15.4个百分点。